聚鸣投资 | 月度观点202008
2020-08-19
上个月,月初券商股表现了一把,带动银行保险地产整体上涨,指数迅速上涨,之后监管层释放了希望慢牛的态度,板块回落,市场转向。市场热点主要集中在疫苗、军工,其他次生的主题也较多,但是热度差一些,整个市场赚钱效应很足,符合我们对大众牛市的判断。
展望接下来的行情,大方向我们没什么变化,现在仍然是处于牛市状态,各种限制因素还不具备转向的基础。如果说有风险,第一是几个核心板块估值贵;第二是东亚和欧洲以外,疫情都比较严重,经济受到的影响难以估计;第三是中国的外部环境每况愈下,主要是美国对中国的敌对政策。但是都没有达到影响基本盘的地步。而我们能够看到,在疫情之下,中国的不少行业体现出很强的韧性和全球竞争力,这是我们对市场乐观的核心因素,还有不少估值合适的好公司,好资产。
行业上,我们继续保持高仓位,我们倾向于认为新能源汽车、消费电子苹果产业链、军工、疫苗这些板块可能会维持较高的热度,以及超额收益。同时,我们看到有不少细分行业的公司估值还在中低位置,其实有比较好的绝对收益机会。一句话,还有赚钱机会。
祝大家投资顺利!
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