聚鸣投资 | 月度观点201910
2019-10-09
市场回顾
市场经过半个月的调整,我们认为短期释放的差不多了,市场处于科技歇火之后的方向寻找期,我们更加愿意寻找安全边际充足,明年的预期收益有20%以上的非热门行业的龙头公司或者优秀公司。反其道行之,一直是我们习惯的做法,现在大家不太关心或者不喜欢的资产,我们往往会多看一眼,希望在这个时期我们能够多找到一点能够在明年表现的资产。
回到经济本身,我们还是对于经济失速有一点点担心,主要在于国家对于房地产的持续压制,地产太过繁荣肯定对经济不好,但是过于打压也会影响到经济本身,毕竟地产是周期之母,影响面太大。所以我们认为执行层面对于地产行业的压制应该已经到了最严厉的状态,局部会有所缓和。对于贸易战,肯定是一个长期的博弈、斗争和反复的过程,未来会成为常态,分析好个体公司的影响,就不用太过关注这个因素了。我们认为随着经济数据的逐渐企稳,市场对于传统板块的担心会逐步降低,市场将会在那时迎来逐步的修复。行业上我们在研究医药、科技、可选消费、汽车、地产产业链,仓位保持较高水平。
后市展望
讲个有意思的事,假期和家人去了澳洲度假,当地的导游给我们讲了一件事,一条投资300亿的铁路,因为政府跟着美国反华,选了韩国公司来造,结果造好了发现铁轨宽度和澳洲标准不一致,且机车标准也出了问题,然后这条铁路就扔在那里,300亿打水漂,还吐槽了政府干的其他烂事。看下来,其实全球的国家,估计民众对政府满意的极少,我们的算不错的了。这次中美贸易战我认为对于中国的中长期发展会有很大的贡献,地产经济向创新经济、制造业经济转型,开始加速,科创板开立、半导体大基金、千人计划等等。尖端科技需要的人、政策支持和奖励机制,我们现在都有了,剩下的交给时间。
祝大家投资顺利!
聚鸣投资刘晓龙
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