聚鸣投资 | 月度观点202005

2020-05-29


上个月的市场总体波澜不惊,但是各项指数其实在悄悄地上涨,尤其是行业龙头股,都在逐渐地反弹抬升。

疫情方面,欧洲疫情普遍缓解,主要国家也给出了恢复正常的时间表,美国疫情仍然没有得到遏制,每天的确诊人数仍然处于高位。同时,美国关于疫情后追责中国的言论和行为开始升温,开始成为新的市场关注点。

我们认为,接下来市场总体上面临相对较温和的环境。一方面,虽然美国疫情没有得到缓解,其余发展中国家也有一些国家疫情在加剧,但是随着欧洲疫情的缓解,以及夏天的临近,可以预期总体上疫情的影响在下降,国内通过五一假期做了一场压力测试,消费有报复性反弹的迹象。另外一方面,疫情对需求的影响随着一季报结束可以告一段落,接下来可以观察欧洲复工对需求端的有利影响。所以除了美国和中国潜在的冲突升级,其他方面应该是环比改善的,所以总体的股市外部环境相对温和。

我上个月总体上减少了避险资产的配置如医药和环保,增加了风险资产比重如新能源、消费电子、通信,同时总仓位略有提升。我们看好疫情受损板块接下来的相对表现,市场有希望走出震荡上行的阶段性行情。

祝大家投资顺利!

聚鸣投资 刘晓龙

2020年5月6日


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(2)个人金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元。(前款所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。)
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