聚鸣投资 | 月度观点202009
2020-09-11
上个月,市场经历了月初冲高之后,市场热度逐渐下降,强势板块轮流调整,一些底部个股略有表现,市场风险偏好下降,消费重新开始成为避险资金选择。整个月份我们只有小个位数收益,全月创业板指数下跌,沪深300指数涨幅2%。我们上个月对于行情的判断有所偏差,主要体现在个别强势板块,我们坐了过山车,丰厚的收益没有能够及时获利了结,非常可惜。
市场出现了一些边际的变化,引起了我们的关注,一个是流动性边际的确收紧了一点,另一个是一线城市房价出现了10-15%的涨幅,尤其是后面一点,会带来政府更严格的地产政策,但是房产价格上涨是否会带来资金的分流,这个需要观察。如果只是小幅涨,那影响就不大,如果个别城市出现持续上涨,那就可能形成新一轮房价上涨的一致预期,虽然我认为这个事情的概率不高,但是必须仔细跟踪。
除此之外,市场整体变化不大,4月以来的市场上涨进入盘整期,目前看属于正常的盘整。一些顺周期的行业,可以看到需求端还是很不错,疫情缓解带来国内的生活正常化,由于海外疫情一直不断,所以国内制造业企业的全球份额也在提升,景气度很好。军工行业由于外部环境的变化,进入一个长周期的景气周期,周期估计5-10年,这是一个新的有变化的行业。
行业上,除了我们的个股持仓外,我们有意在往顺周期的机械、汽车零部件以及化工行业切换,并在逐步增加军工行业的研究和配置。
祝大家投资顺利!
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