聚鸣投资 | 月度观点202001
2020-01-04
一、市场回顾
去年12月市场行情非常好,除了医药白酒表现较差,其余资产次第表现如新能源汽车、传媒游戏,主题性机会也密集出现,市场热度良性上升。交易量有所放大,但相对良性,融资余额突破万亿,从基金收益率看,去年基金持有人感受都很好,市场开始形成赚钱效应。从各方面来看,市场都处于很良性的状态。
二、运作思路
我们11月的看法部分得到了验证,过去一段时间医药和白酒等核心资产表现欠佳,高估值压制了其未来的表现空间。但是对于新能源汽车行业的提前表现,我们准备不足,没能够重仓享受。但是总体上,我们所布局的一批股票,在过去一段时间表现良好,也导致我们在12月31号所有产品创了历史新高,我们最早的产品累计收益率接近80%。
三、展望后市
我们观察到市场对于股票的考察标准有所降低,风险偏好明显抬升,资金从核心资产流出开始认真看看其他资产,这个过程刚开始没多久,还在发酵。所以我们认为除了去年涨幅过大的核心资产,其实其余行业都值得研究和重视,我们会按照既定的标准,继续选择符合我们要求的股票,而会尽量避免行业歧视。我们会重点看底部的质地优秀的低估值中小盘股票,应该有比较大的估值提升的机会。
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