聚鸣投资 | 月度观点202011

2020-12-31


上个月,市场先涨后跌,汽车家电板块表现较好,总体上受益于疫情的板块表现较弱,受损于疫情的行业表现相对较好。

最近发生了两件大事。一是蚂蚁上市终止,二是美国总统选举出了结果。这两件事对市场都算正面,前者让市场少了个吸金大户,后者可以让我们对中美关系稍微乐观一点。当然我们不指望中美关系能够有多少改善,但是应该不会比特朗普时代更差了吧。另外拜登要全面开始控制疫情,这让明年的全球经济前景能好一点。

回到股市,市场情绪应该能有所回暖,接下来到明年初可能会有一段不错的时光。我认为市场大概率还是会按照疫情修复受益的逻辑演绎,今年上半年受疫情影响严重的制造业、餐饮等行业,明年上半年的展望一定是比较乐观的,应该会有表现的机会。甚至复苏前景不那么明确的航空、电影,没准也会有机会。

最近和银行的朋友们交流了理财的事儿,刚兑开始打破后,未来3个多点的收益率应该是多数人能够得到的最好收益了,只有超高净值客户才能买到高收益的产品。所以这是股票资产最核心的驱动力——房子、P2P这些高收益的品类消失后,股票资产成为了唯一可能提供高收益的品类。这个驱动力会持续好几年,居民在股票类资产的配置比例会逐步提升,类似于美国,相对应的,地产在居民财富中的配置比例会逐步下降。这应该是未来10年的最重要的一个变化。过去20年,房产是最好的财富保值增值手段,未来10年,可能会让位于股票。

祝大家投资顺利!


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