聚鸣投资 | 月度观点202002

2020-02-06

最近半个月,是一个生动的例子告诉我们什么叫黑天鹅。

疫情出来一点消息的时候,由于大家都知道的原因,没有引起社会的警惕。实际上从20,21号开始事态开始升级,但是一直到23号武汉封城,这事情才开始变的严重,我们在23号下午减仓了十几个点,应对的不好。

关于疫情和市场判断我在2月2号开盘前已经写了一篇详细的,这里不再赘述。总体上由于3号大幅杀跌,总体3000股票跌停,所以我们当天基本上净买入,周二市场反弹,我们减仓,目前仓位比23号略低。

华山医院张文宏主任提到了疫情的三种可能性。

第一种是速战速决,也就是看到疫情数据逐渐变好,那市场估计会很快反弹回去。

第二种是胶着,半年以上才解决战斗,那市场很可能会在这个位置横盘震荡,但是很可能会有结构性行情。比如疫病主题、科技、出口制造业等。

最差的情况,是疫情失控,最后国家把它当作流感处理,轻症回家治疗,重症住院,由于冠状病毒有多次传播毒力越来越弱的特点,等待病毒变弱。我们当然不希望看到这个情况,但是这也确实是一种可能性。那么如果出现这种情况,市场会怎么走?应该会有二次冲击,但我想就和贸易战一样,第一次出现的心理杀伤力最大,二次冲击总是越来越弱。

因此,我们接下去会保持5-8成仓位,优化组合,减少疫情直接冲击的行业占比,努力挖掘有独立成长能力的个股,争取做出超额收益。我认为目前的情况要比2018年好很多,毕竟只有疫情是负面的,其余因素都还不错,2018年是坏消息集中爆发。

 

我作为一个逆向投资者,是相信规律和大概率事件的。2003年以来全球的五次疫病,都没有改变一个国家的运势,中国也不该例外,我相信2年后回看现在,其实也没什么大不了一个数据,现在广东浙江都接近千例确诊,但无一死亡病例,说明病毒毒力确实不强,我们也要在恐慌悲观的情绪里看到一些好的事情。

昨天,我们捐款20万专门用于广州南方医院赴武汉医疗队的队员补贴。身边也有相当多的朋友在出钱出力。这是我们乐观的理由。也让我们看到,投资并不是生活的全部。

祝大家平安,投资顺利!

 刘晓龙

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